Драгметаллы

19 апреля 2022

Как высокая инфляция влияет на стоимость акций?

Фото: Unslpash

Инфляция - это общий рост цен на товары и услуги в экономике. Когда уровень цен повышается, на каждую единицу валюты можно купить меньше товаров и услуг, а значит уменьшается покупательная способность денег.

Инвесторы внимательно следят за уровнем инфляции, а также прогнозами экспертов по уровню инфляции - и вот почему.

Инфляция и цена акций акций

Инфляция - это важный фактор, влияющий на мультипликаторы оценки компании (в частности, мультипликатор P/E). Исторически низкая инфляция часто имеет сильную обратную корреляцию с оценкой компании на бирже. То есть, низкая инфляция приводит к высоким мультипликаторам, а высокая инфляция приводит к низким мультипликаторам.

Например, годовая инфляция в США в феврале 2022 года достигла 7,9% и достигла максимального больше чем за 40 лет. На этом фоне средний мультипликатор P/E компаний, входящих в состав S&P 500, снизился до 22.42, хотя в феврале предыдущего года составлял 33.24. Таким образом, акции наиболее переоцененных компаний начали стоить меньше на фоне роста инфляции.

Как это работает?

Стабильная и умеренная инфляция означает более высокую вероятность продолжения экономического роста. Умеренная инфляция обычно означает, что центральный банк не будет повышать процентные ставки для замедления экономического роста. А когда инфляция и процентные ставки низкие, существует больше возможностей для более высокого роста реальных доходов, увеличивая сумму, которую люди будут платить за акции компании.