Новая экономика США. Миллиарды, которые появились из воздуха


Новая экономика – это экономика, в которой ведущую роль играют компании с высоким удельным весом нематериальных активов. Простыми словами ее называют «экономикой знаний».

Сам термин «новая экономика» зародился в США в начале 80-х, когда в авторитетном журнале Time был описан переход от тяжелой промышленности к экономике, основанной на новых технологиях.

Но широкое употребление в СМИ это словосочетание получило во время пузыря доткомов в начале 2000-х, когда на фондовой бирже бурно росли акции технологических компаний, а пресса прогнозировала быстрый переход от традиционной к новой экономике.

Компания Uber не владеет множеством автомобилей такси, а лишь предоставляет удобный сервис для поиска водителя с авто. Эта компания – яркий представитель новой экономики США.

Чтобы убедиться в том, что США уже давно являются ярким примером страны с новой экономикой, достаточно посмотреть на первую десятку американских компаний по рыночной капитализации.

В ее состав входят:

  • Microsoft
  • Amazon
  • Alphabet (Google)
  • Berkshire Hathaway (инвестиции)
  • Visa

Все эти компании работают в секторе IT, онлайн-торговле или финансовой сфере – то есть, взаимодействуют с нематериальными активами. Это и есть яркие представители новой экономики.

Единственные две компании в американском списке топ-10, относящиеся к материальному сектору – это Apple и Johnson & Johnson, производящие смартфоны и товары широкого потребления. Но и здесь далеко не последнюю роль играют нематериальные активы: сила бренда и новые технологии.

По информации Bank of America, в топ-500 американских компаний “не осталось практически ничего, что можно потрогать руками”. Около 84% всех активов, принадлежащих этим компаниям, нематериальные. А еще в 1975 году их доля составляла лишь 17%.

Таким образом, можно смело утверждать, что большинство наиболее успешных компаний США имеют отношение к новой экономике.

Интересно, что акции компаний старой и новой экономики оцениваются инвесторами по-разному. Например, при оценке традиционных компаний большое внимание уделяется классическим мультипликаторам вроде P/E или P/S, которые показывают соотношение капитализации компании и ее прибыли или выручки. В “новых” компаниях оценивается совсем другое: их перспектива, возможность завоевать рынок, получить доверие потребителей.

Больше про инвестиции в американские акции читайте в нашем Telegram-канале Investmag.pro