Инвестор на своем ютуб-канале рассказал, какие показатели нужно использовать для анализа портфеля.
-Итак, два параметра, которые определяют успешность инвестиционного портфеля. Первый параметр - это доходность. Например, средняя доходность моего американского портфеля - 30% годовых в долларах. Когда инвесторы обсуждают свои инвестиции, свои портфели, чаще всего они оперируют именно этим параметром. Они говорят, что вот у тебя доходность 15%, а у меня - 20%. И если доходность меньше, чем у меня, то ты инвестируешь хуже, а я инвестирую лучше.
Также очень часто инвесторы сравнивают доходности портфелей с индексом. Это может быть индекс S&P500, индекс Мосбиржи. Считается, что, если доходность портфеля инвестора не обгоняет доходность индекса, то это не очень хороший инвестор, он не может обогнать индекс. Я думаю, вы часто встречали такие формулировки.
Я сейчас расскажу, что такой подход в корне неправильный и на самом деле всегда надо смотреть на два показателя. Эти показатели многие инвесторы не учитывают, не знают, не понимают и большинство автоматических сервисов не рассчитывают и не показывают этот параметр. Хотя он не менее важен, чем доходность.
Что это за параметр? Это риск: риск портфеля, риск отдельной бумаги. Его можно посчитать по-разному. Риск - это волатильность. То есть, чем более волатильный ваш портфель, чем больше он просаживается на коррекциях рынка во время кризиса, тем больше риска в этом портфеле. Я считаю, что каждый инвестор должен управлять не только доходностью своего портфеля, но и риском.
Почему бессмысленно сравнивать доходность портфеля частного инвестора с доходностью биржевого индекса? Что вообще такое индекс? Это корзина акций, только акций. С моей точки зрения ни для одного частного инвестора не подходит такая структура портфеля, которая на 100% состоит только из акций. Потому что такой портфель является слишком рискованным.
Фото: Pixabay
У частного инвестора должны быть в портфеле защитные активы: золото, долгосрочные, краткосрочные, корпоративные, государственные облигации, развитые рынки, развивающиеся рынки. Там уже можно по-разному компоновать, но в любом случае этот портфель для частного инвестора должен быть диверсифицирован по классам активов.
Понятно, что если мы в портфель включаем защитные активы, доходность которых априори ниже, чем у активов рискованных, то есть акций, то и доходность такого портфеля будет ниже, чем у портфеля, который составлен только из рисковых активов. А именно такими портфелями являются биржевые индексы.
В принципе вы должны понимать, что если вы хотите защитить свой портфель, если вы хотите создать сбалансированный портфель защищенный от сильных просадок, добавить в него защитные активы, то этот портфель априори будет показывать доходность ниже индекса. То есть это просто по умолчанию так. И вам не нужно гнаться за тем, чтобы обогнать индекс. Это глупо. Вы не сможете этого сделать потому, что у вас есть защитные активы, которые снижают риск портфеля, но которые при этом снижают его доходность и вы осознанно на это идете.
Любой частный инвестор должен на это идти потому, что тот риск, который несет в себе портфель, составленный на 100% только из акций, на мой взгляд, он для частного инвестора не приемлем, - считает Алексей Чечукевич.
Больше новостей про инвестиции читайте на нашей странице в Facebook
